金規8號文一出,融資租賃行業惶惶然。

  業內思考最多的不外乎非售后回租——直接租賃與經營性租賃,尤其是直接租賃如何操作落地,如何營銷拓客。

  今天此文簡單分享一下筆者理解的直接租賃業務操作規范。直接租賃操作方面不外乎兩方面:操作模式和交易結構。

  操作模式

  操作模式層面,筆者認為直接租賃可以采用兩種不同的模式,一是三方購買模式,二是三方委購模式。

  三方買賣模式:業內一般采用三方購買模式操作直接租賃。

  此種模式下,出租人、承租人、供應商三方簽署買賣合同,出租人根據合同要求向供應商付款購買承租人指定設備,供應商開具設備增值稅專票至出租人(所有權及發票為出租人),同時根據合同要求交付設備至承租人處,并向承租人履行出售方關于產品交付、安裝、質量、售后等相關的全部義務,承租人驗收并使用設備。其后承租人按照合同要求支付租金至出租人,出租人開具租金增值稅專票至承租人,直至合同履約完畢,出租人以名義貨價出售設備至承租人。

  三方委購模式:早在2010年前后有操作類似模式,時至今日不知市場是否還有類似操作模式,個人認為可行,但司法實操層面尚沒有見到明確肯定或明確否定的案例。

  目前該模式最大問題在于稅項流轉環節。2010年前后尚未營改增試點,稅制與目前大有不同,此種模式僅做探討交流,目的是針對直轉回方面是否可借鑒之處,有經驗者歡迎交流。下文描述的三方委購模式已按照目前稅制進行調整,設備購買及租金均開具現行稅制下發票。

  此種模式下,出租人、承租人、供應商三方簽署買委托購買合同,出租人根據合同要求向供應商付款購買承租人指定設備,供應商開具設備增值稅專票至承租人(所有權歸出租人,發票歸承租人),同時根據合同要求交付設備至承租人處,并向承租人履行出售方關于產品交付、安裝、質量、售后等相關的全部義務,承租人驗收并使用設備。其后承租人按照合同要求支付租金至出租人,出租人開具租賃本金收據及租息部分的增值稅普票至承租人,直至合同履約完畢,出租人以名義貨價出售設備至承租人。

  個人認為,該種模式下,物權歸屬應無法律障礙,但稅務上是否具備可行性有待嘗試,也是需要業內思考、交流,尤其是有操作經驗的實操人士的經驗分享。

  交易結構

  交易結構方面也比較簡單,交易分為購買和租賃兩個環節。

  租賃購買環節

  購買環節簽署三方買賣合同,約定買賣交易方案,具體包含價格、支付方式、付款方式、交付方式、質保等方面要求。

  設備價格確定相對比較簡單,承租人與供應商商定,承租人一般作為旁觀者。但特別警惕的是:出租人在此過程并非無所事事、毫無參與!出租人必須對雙方達成的價格審慎審查,作出是否存在價格欺詐,是否存在騙貸風險。

  例如十萬設備,承租人與供應商聯合作假,作價百萬達成交易,雙方利益分配,套取甚至騙取租賃公司資金。

  如出現價格大幅偏離,租賃公司應立即停止業務;如出現價格小幅偏離,租賃公司可通過設置設備首付款(首付租金)進行調整。

  如何設定?設定設備總價款一百萬元整,要求設定設備首付款20%(即二十萬元整),融資租賃金額為設備總價款的80%(即八十萬元整)。此種情況下,承租人至首付款20%至設備出賣人或支付出租人轉付出賣人,款項視同出租人支付用于設備首付款,其余款項由出租人支付出賣人。稅票方面,設備出賣人開具全額發票給出租人,出租人收到設備轉付設備出賣人或承租人直接轉付設備出賣人且承租人出賣人雙方一致確認款項視同出租人支付后開具首付租金發票至承租人,其后根據租金支付開具租金發票。

  基于此,筆者認為不論最終是否同意按照設備總價款全額提供租賃融資,但對設備價值和首付款的審查環節必不可少,且需要審慎評估審查。實際上設備首付款是設備買賣環節調整杠桿和融資額的手段,而風險金是租賃環節調整杠桿和融資額的手段。兩層調整才能使租賃物充分發揮風險緩釋作用。

  付款方式是付款進度安排。例如三五二,簽約付30%,進度款50%,交付支付尾款20%。

  付款方式顯示了供應商的市場地位,先付越多市場地位越高,相應設備保值性能越高。后付越多,采購交易環節的風險越低,例如先貨后款或者現貨交易避免了采購風險(支付貨款后供應商經營問題而無法交付且無能力退還貨款)。

  因此公平交易期間,可采用設置按生產進度付款,例如造船行業。

  支付方式是付款方式,國際貿易中包括匯付、信用證、匯票等,國內一般是現匯或匯票。銀行承兌匯票是不錯的支付方式,實際上是支付出票人的信用。

  交付方式是約定設備的交付責任及交付地點。

  國際貿易交付方式較為復雜,例如工廠交付、貨交承運人、船邊交貨、船上交貨等等。國際貿易中因涉及到在途風險承擔者及保險安排,其交付方式復雜得多。而國內交易簡易得多,一般為買受人指定地點交付,在途風險由出賣人承擔,且出賣人多負責安裝調試。

  在途風險也是直接租賃業務中必須考慮的風險,雖然相關風險總體較小,但因設備不同,風險有較大的區別。因此針對不同設備作為租賃物,要因物不同而區別對待。必要時投保。

  質保由設備出賣人對承租人直接承擔,承租人可根據設備屬性要求設置質保金,多為5%。設置質保金時,須明確約定質保金的設置不影響設備權屬;虺鲑u人額外支付承租人設備款5%的資金,作為質保金。

  租賃環節需要關注起租作業和租賃方案設置。

  起租作業往往被忽視,但起租環節客觀存在。設備交付后經承租人驗收合格,承租人出具交付驗收相關文書,租賃物起租,租賃關系達成。

  合同簽署生效,出租人支付第一筆設備款至起租之日,是設備的采購建造期。設備采購建造期,因租賃物實際不存在或未交付,租賃物關系不成立,承租人對出租人的資金占用支付租前息(不開具租金發票)。

  設備采購建造期的設置有其必要性!尤其在設備采購建造期超過第一個租賃期間的情況(如果設備采購建造期遠遠短于第一個租賃期間,則可不設置)。個人認為設備采購建造期和租賃期間業務性質不一致,賬務處理及風險特征存在較大差異,稅務處理極大可能存在較大差異(甚至面臨稅務風險),因此極有必要設備采購建造期。

  設備交付最好實施見證交付。如確實無法見證交付,則須在設備交付后盡快落實現場租后管理,并對租賃物進行盤點(大概盤點,大數符合),防范騙取資金風險。

  極端情況,在出賣人與承租人存在關聯交易時,此風險將會極高。!前期如果未發現此情況,在起租前發現此種情況,必要中止交易再次進行風險審查。

  交付即起租,不論設備是否正式投入運營。交付后可能因為其他因素導致設備不能立即進入生產階段,但起租并非以設備投產作為標準。設備能否盡快投入運營確實是項目的重要風險特征,但起租與之無關。這不意味著不去關注設備是否及時投入運營,相反應該極為關注,必要時進行現場租后管理并在設備投入運營后獲取相關文書(例如光伏電站并網相關資料,并進行權益質押)。

  租賃方案設置

  租賃方案設置也是非常具有技術性的工作。租賃方案設置需要根據出租人流動性及承租人信用風險情況設置。

  出租人需要流動性時,不妨設置一定比例風險金,可以獲得相應比例的自由資金。承租人信用風險在可接受范圍但仍然略高,可設置一定比例風險金。

  風險金的設置進一步縮小風險敞口并縮減設備融資比例,也變相提高租賃物的風險緩釋作用。

  租賃方案的其他要素與回租業務基本一致,但需要關注的是設備購買環節的發票稅率對收益的影響。例如買賣環節收到普票,租賃環節開具專票,此時不考慮稅率的收益較實際收益有大幅虛增。此種情況切記計算去稅收益。

  交易安排相對簡單,關鍵是在合同中予以落實。

至于直接租賃的獲客沒有任何捷徑,筆者認為回租業務資源多、業績達成優異的業務大佬,其直接租賃業務資源、業務達成也必然不會遜色。只是由于直接租賃涉及到企業投資,投資決策、前期準備、設備訂購生產均需要一定周期,因此直接租賃的達成是一項長期的工作,需要長期的跟蹤關注。

  對直接租賃理解深刻對業務的達成有極大助益。